PDA

Просмотр полной версии : Стало известно имя спровоцировавшего кризис 2008 года финансиста


РБК
29.03.2016, 19:30
http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/resized/240x150_crop/media/img/0/55/754592684003550.jpeg (http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/0/55/754592684003550.jpeg)Менеджер Hayman Capital Кайл Бэсс, 2007 год

Фото: Bloomberg

Читайте также

Карта путешественников: как стартап помогает менять валюту без комиссии 17:59 (http://www.rbc.ru/magazine/2016/03/56cdd4189a794786013467fd) UBS и Credit Suisse согласились помочь России в «большой приватизации» 17:11 (http://www.rbc.ru/finances/29/03/2016/56fa8abe9a79473618eb9097)

Названо имя человека, стоящего за крахом банка Bear Stearns в 2008 году, — им невольно стал менеджер Hayman Capital Кайл Бэсс. Наравне с крахом Lehman Brothers этот эпизод считается началом мирового финансового кризиса.

​Стало известно имя финансиста, который фактически спровоцировал восемь лет назад крах инвестиционного банка Bear Stearns, с чего начался отсчет мирового финансового кризиса. Им был основатель фонда Hayman Capital Management Кайл Бэсс, его имя содержится во впервые обнародованных документах Комиссии по расследованию финансового кризиса (FCIC), с которыми ознакомилась (http://www.wsj.com/articles/goldman-sachs-and-bear-stearns-a-financial-crisis-mystery-is-solved-1459205026) американская The Wall Street Journal (http://online.wsj.com/).

Когда 12 марта 2008 года репортер канала CNBC Дэвид Фабер брал (https://www.youtube.com/watch?v=ovzW_Q2wyoE&feature=youtu.be) интервью (https://www.youtube.com/watch?v=ovzW_Q2wyoE&feature=youtu.be) у президента Bear Stearns Алана Шварца, одним из заданных вопросов стала просьба прокомментировать «активно распространяющиеся слухи о риске невыполнения обязательств» со стороны Bear Stearns, и что партнеры опасаются работать с банком. Финансовый институт уже несколько месяцев испытывал большие сложности, еще за год до этого хедж-фонды под управлением банка потеряли в общей сложности $1,7 млрд на облигациях с залоговым обеспечением. Шварц отмахнулся от этих заявлений, но репортер уточнил, что его источники в одном из хедж-фондов рассказали об опасениях банка Goldman Sachs, одного из ведущих партнеров Bear Stearns.

Несмотря на то, что через несколько часов CNBC получил подтверждение, что Goldman Sachs по-прежнему работает с банком Шварца, интервью спровоцировало панику на рынке. Уже следующим вечером Bear Stearns обратился к Федрезерву с просьбой о срочном финансировании своих обязательств, поскольку фонды после волны слухов потеряли доверие к банку. Уже 14 марта ФРС согласовал экстренный заем в размере $30 млрд в виде выкупа активов, а еще через несколько дней Bear Stearns был выкуплен банком JPMorgan Chase, по цене $2 за бумагу (при рыночной стоимости акции в $30).

Среди документов FCIC, предоставленных для ознакомления Национальным архивом США, журналисты нашли некий меморандум, содержащий пересказ опроса членами комиссии финансиста Томаса Марано. Сейчас он возглавляет риэлторский и туристический концерн Intrawest в Денвере (штат Колорадо), а с 1983 года по апрель 2008 года Марано руководил отделом международного ипотечного бизнеса в Bear Stearns. По словам Марано, именно Кайл Бэсс сообщил Фаберу о проблемах Bear Stearns с ликвидностью.

Сотрудники Goldman Sachs якобы намекнули Бэссу, что не готовы принимать на себя его обязательства перед Bear Stearns по кредитно-дефолтным свопам (CDS). «Я и другой трейдер Bear Stearns связались с Бэссом, и тот подтвердил, что обращался к Goldman Sachs по поводу подобного обмена обязательствами, а затем посвятил в ситуацию Фабера из CNBC, — рассказал следствию Марано. — Сам Бэсс был шокирован тем, что Фабер в итоге рассказал эту историю в прямом эфире».

Как отмечает WSJ, впоследствии многие аналитики критиковали CNBC и лично Фабера за то, что он мог действовать в интересах игроков на понижение, получивших в итоге выгоду от краха Bear Stearns. В то же время, приобщенные к документам FCIC электронные письма доказывают, что Goldman Sachs действительно отказался работать с бумагами Bear Stearns 11 марта 2008 года, за день до интервью Шварца.

Анонимный источник WSJ сообщил, что такая позиция Goldman Sachs была связана не только с общим настроением на рынке, но и со взрывным ростом числа запросов от фондов на подобные сделки по передаче обязательств.

Вечером 11 марта хедж-фонд Бэсса планировал закрыть высокорисковую позицию на $5 млрд, но ранним утром трейдеры Goldman Sachs отказались это делать, не желая работать с бумагами Bear Stearns, следует из документов FCIC. Вслед за этим около 9 утра банк все же согласился принять Bear Stearns как контрагента — в то самое время, когда на CNBC Шварц давал интервью Фаберу. «Новостной сюжет шокировал Уолл-стрит тем, что Goldman Sachs отказался от простой сделки по бумагам своего коллеги по пятерке крупнейших инвестбанков. Основной посыл: не рассчитывайте на Bear Stearns», — заключает FCIC.

Вслед за падением Bear Stearns упало доверие инвесторов к другим инвестиционным банкам, работающим на рынке ипотечного кредитования (который с предыдущего года находился в остром кризисе). В сентябре 2008 года это привело к банкротству банка Lehman Brothers. Впоследствии СМИ утверждали, что причиной краха двух банков, с которых начался мировой финансовый кризис, стали непокрытые короткие продажи, спекулятивные по своей сути. При этом исследование Университета Оклахомы в 2009 году не нашло (http://www.cfr-cologne.de/download/workingpaper/cfr-09-09.pdf) значительного влияния непокрытых продаж на обвал котировок компаний.

Игры Кайла Бэсса

Глава хедж-фонда Hayman Capital Management Кайл Бэсс является известным в США инвестором и аналитиком. В конце 1990-х годов он сам работал в Bear Stearns, занимая должность старшего управляющего директора в региональном отделении банка в Техасе. После этого он перешел в управляющую компанию Legg Mason, а в 2005 году основал собственный фонд Hayman.

​В 2006 году он стал одним из первых инвесторов, кто предсказал образование пузыря на рынке ипотечного кредитования США и попытался извлечь из этого выгоду, покупая бумаги CDS (аналог страховки от дефолта по долгам), играя тем самым против рынка. С началом кризиса на рынке ипотечных заимствований и крахом инвестиционных банков Бэсс заработал (http://www.dmagazine.com/publications/d-magazine/2008/april/cashing-in-on-subprime), по данным техасского D Magazine, около $500 млн.

Впоследствии Бэсс, анализируя структуру долга крупнейших экономик мира, предсказал долговой кризис еврозоны, который чреват дефолтом по государственным облигациям. Идея Бэсса о скором дефолте японской и американской экономик вызвала критику со стороны экономистов. Как специалист по высокорисковым вложениям, бизнесмен, напротив, призывал инвестировать в облигации Аргентины. В июле 2014 года власти страны не сумели договориться с кредиторами о выплатах по предыдущему дефолту 2001 года и фактически вновь оказалась в состоянии дефолта.

 
Let's block ads! (https://blockads.fivefilters.org) (Why?) (https://github.com/fivefilters/block-ads/wiki/There-are-no-acceptable-ads)


Источник: rbc.ru (http://www.rbc.ru)