PDA

Просмотр полной версии : Минфин предложил бороться с волатильностью рубля с помощью правила 2004г.


РБК
25.02.2016, 03:11
http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/resized/240x150_crop/media/img/1/73/754563580491731.jpg (http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/1/73/754563580491731.jpg)Здание Министерства финансов РФ Фото: «РИА Новости»


Читайте также

Терпится с трудом: ФСО замерила экономическое самочувствие в моногородах Вчера, 23:36 (http://www.rbc.ru/economics/24/02/2016/56cdb2b69a7947557237c6c3) ФСО оценила масштаб депрессии в моногородах Вчера, 22:51 (http://www.rbc.ru/economics/24/02/2016/56cdf4bc9a7947bd73611f5c)

Министерство финансов России предложило ввести новое бюджетное правило, которое позволит влиять на формирование курса рубля. Речь идет о покупке или продаже иностранных активов в зависимости от конкретной цены на нефть

Как сообщает газета «Ведомости» (http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/02/25/631343-minfin-denezhnom-rinke), предложенный Минфином механизм в случае утверждения заработает после 2018 года. Он предполагает, что в случае роста цены на нефть выше $50 за баррель, бюджет должен делать сбережения и правительство должно начинать покупки иностранных активов. При снижении цен ниже $50/барр. валюта должна продаваться, защищая рубль от временных шоков.

До 2008 г. Банк России пытался ограничивать укрепление национальной валюты через интервенции на рынке, а Минфин – сберегать средства в стабилизационном фонде, пояснил заместитель главы ведомства Максим Орешкин. Однако так как интервенции превышали сбережения, реальный курс рубля укреплялся, конкурентоспособность бизнеса снижалась на фоне роста зарплат, опережающего рост производительности труда. При этом Норвегии, обеспечившей необходимый бюджетный профицит, удалось сохранить конкурентоспособность несырьевого бизнеса, добавляет он.

По словам руководителя Экономической экспертной группы Евсея Гурвича, предложение Минфина на самом деле повторяет первый вариант бюджетного правила от 2004 года. Установленная тогда планка в $20 продержалась всего два года и была повышена до $27: росла цена нефти, а с ней – аппетиты. С 2013 г. ввели новое правило, взяв в качестве ориентира среднюю цену нефти за несколько лет и ограничив дефицит 1% ВВП.

Орешкин указывает, что механизм средней цены оказался неэффективным из-за длинных циклов на нефтяном рынке.

Если Минфин будет сберегать при цене на нефть $50/барр., это действительно будет ужесточением расходной части бюджета и обеспечит контроль над инфляцией, считает Наталия Орлова из Альфа-банка. Евгений Гавриленков из «Сбербанк CIB» напоминает, что уже в 2015 г., когда бюджетное правило не работало, пропорции нефтегазовых и ненефтегазовых доходов изменились в пользу последних. «В этом году опять нет бюджетного правила и эти пропорции продолжат меняться», - говорит он.

This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.


Источник: rbc.ru (http://www.rbc.ru)