PDA

Просмотр полной версии : ЦБ объяснил парадокс падения розничной торговли при росте зарплат


РБК
08.08.2016, 19:20
http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/resized/240x150_crop/media/img/8/15/754706726228158.jpg (http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/8/15/754706726228158.jpg)Фото: Екатерина Кузьмина/РБК


Банк России объяснил падение розничных продаж в условиях роста реальных зарплат россиян в течение нескольких месяцев. Одним из факторов этой динамики ЦБ назвал сохраняющийся режим экономии

Нестыковка между возобновившимся ростом зарплат и продолжающимся падением розничного оборота, на которую в прошлом месяце обратили внимание экономисты (http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-07-27/inequality-is-the-key-to-making-sense-of-russian-consumer-plight), может объясняться, с одной стороны, переориентацией россиян на питание в ресторанах и кафе, а с другой стороны, сохраняющимся режимом экономии, следует из опубликованного в понедельник ежемесячного обзора ЦБ (http://www.cbr.ru/analytics/?Prtid=ec_res&ch=itm_31812#CheckedItem) «О чем говорят тренды».

В прошлом месяце экономисты «ВТБ Капитала» провозгласили, что тесная историческая связь между динамикой розничных продаж и реальных зарплат населения больше не работает, а главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова предположила, что это может быть связано с растущим неравенством (http://www.rbc.ru/economics/01/08/2016/579f774e9a79474ba7378f87) в распределении доходов. Реальные (с поправкой на инфляцию) зарплаты россиян растут в годовом выражении четыре из пяти последних месяцев (исключением стал апрель), однако оборот розничной торговли падает уже 18 месяцев подряд, последние месяцы — стабильно на 5-6% к предыдущему году, следует из данных Росстата.

По логике предыдущих лет рост зарплат, который начался в феврале после многомесячного спада, должен рано или поздно транслироваться в рост потребления, но пока этого не происходит. «Начавшееся восстановление заработных плат пока незначительно сказывается на динамике оборота розничной торговли», — пишут аналитики Банка России. В предыдущий кризис 2008—09 годов период расхождения динамики зарплат и оборота розничной торговли был существенно короче, а его величина была значительно меньше, отмечает ЦБ. Получается, на этот раз, вероятно, можно говорить «об увеличении лага, с которым потребительская активность реагирует на рост доходов».

Банк России связывает видимый парадокс падающей розничной торговли и растущих зарплат с несколькими факторами. Частично это может быть связано с переориентацией населения на услуги общественного питания вместо покупки еды для дома. Оборот ресторанов, кафе и баров хоть и падает, но более медленными темпами: во втором квартале показатель снизился на 2,5% к тому же кварталу прошлого года после падения на 4,9% в первом квартале и 5,5% за прошлый год. Кроме того, россияне продолжают экономить: в июне норма сбережений оставалась на высоком уровне (13,1% от денежного дохода), что также может объяснять отсутствие явных улучшений в динамике розничной торговли, пишет ЦБ. Согласно опросам, проводимым по заказу Банка России, в июне 66% опрошенных сообщили, что экономили в последние три месяца на каких-либо товарах, продуктах или услугах, причем у 50% респондентов вырос масштаб экономии.

Наконец, хотя зарплаты и растут в реальном выражении, пенсии — нет: в июне реальный размер назначенных пенсий сократился на 4,4% относительно того же месяца прошлого года. Это может «в некоторой степени» объяснять падение оборота продовольственных товаров, говорится в обзоре Банка России. После кризиса 2008—09 годов быстрое восстановление нефтяных цен привело к быстрому возврату потребительской модели поведения, чему способствовала опережающая индексация пенсий и зарплат бюджетников. В этот раз правительство заморозило рост зарплат в госсекторе, а пенсии проиндексировало лишь на треть от инфляции прошлого года. 

Let's block ads! (https://blockads.fivefilters.org) (Why?) (https://github.com/fivefilters/block-ads/wiki/There-are-no-acceptable-ads)


Источник: rbc.ru (http://www.rbc.ru)