PDA

Просмотр полной версии : Алмазы со скидкой: как прошла первая сделка «большой приватизации»


РБК
11.07.2016, 03:31
http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/resized/240x150_crop/media/img/7/37/754681958576377.jpg (http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/7/37/754681958576377.jpg)Фото: TASS


Правительство продало первый актив, стоящий в плане приватизации на этот год. За 10,9% АЛРОСА государство выручит около 52,2 млрд руб. – это больше, чем суммарные доходы от приватизации за последние два года, но чуть меньше рыночных котировок компании

Дешево, но быстро

Старт приватизации АЛРОСА в среду, 6 июля, дал министр экономического развития Алексей Улюкаев. Сбор предложений инвесторов занял в итоге всего полтора дня: около 16:30 мск в пятницу книга заявок была закрыта. Размещение прошло в ускоренном формате, в обычном режиме сделка могла бы занять от нескольких дней до двух-трех недель, объяснял РБК финансист, знакомый с ходом подготовки к сделке.

Bloomberg (http://www.bloomberg.com/) и Reuters (http://www.reuters.com/) сообщили, что в ходе размещения инвесторы оценили акции АЛРОСА  в 65 руб. за бумагу или в 52,2 млрд руб. ($816 млн) за 10,9% акций, выставленных на продажу. Эту информацию РБК подтвердили три финансиста, знакомых с условиями размещения, и источник, близкий к организаторам. Официально итоги размещения будут подведены только в понедельник: для этого нужно дождаться распоряжения правительства, в котором будет зафиксирована цена, говорит один из собеседников РБК.

Оценка в 65 руб. за акцию на 3,8% ниже цены закрытия пятничных торгов бумагами АЛРОСА на Московской бирже (67,55 руб. за акцию) и на 6% ниже средней стоимости компании за последние полгода, следует из расчетов Bloomberg (http://www.bloomberg.com/).

Сообщение об итогах размещения будет опубликовано в понедельник около 09:00 мск перед началом торгов, говорит источник в правительстве. А в 11:00 мск на Москвоской бирже дадут пресс-конференцию глава Росимущества Дмитрий Пристансков и первый вице-премьер Игорь Шувалов, отвечающий за приватизацию, рассказала РБК представитель Минэкономразвития.

Но уже сейчас понятно, что АЛРОСА продали по нижней границе размещения. Банки-организаторы — «ВТБ Капитал» и Sberbank CIB решили, что заявки меньше 65 руб. за акцию не будут участвовать в сделке, рассказывали в пятницу РБК несколько финансистов, знакомых с ходом размещения. Собеседник, близкий к организаторам размещения, тогда же уточнял, что у заявок ниже 65 руб. большая вероятность «пролететь».

Предполагаемая сумма сделки должна соответствовать ожиданиям государства. В конце мая замминистра финансов Алексей Моисеев говорил, что правительство рассчитывает выручить от приватизации этого пакета АЛРОСА «свыше 50 млрд руб.».

Продажа АЛРОСА по доходам уже превзошла все приватизационные сделки за последние два года: в 2014 году было реализовано госимущество на 29 млрд руб., в 2015 году — на 7,4 млрд руб. Крупнейшей приватизационной сделкой за последнее время остается продажа 5,66% акций «Роснефти» в 2013 году ($4,9 млрд или около 150 млрд руб. по курсу ЦБ на тот момент), всего за тот год государству удалось выручить за счет приватизации 292,5 млрд руб.

IPO АЛРОСА прошло на «Московской бирже» осенью 2013 года. Тогда Росимущество и Якутия продали по 7%, еще 2% реализовала структура самой алмазодобывающей компании, напоминает Интерфакс. Акции были размещены по 35 руб. за штуку, всю компаню инвесторы оценили тогда в 258 млрд руб. (сейчас почти вдвое дороже — в 478,7 млрд руб.).

Виртуальный триллион

Продажа 10,9% акций АЛРОСА — это первая из больших приватизационных сделок, заявленных на 2016 год. На очереди — продажа долей еще в трех госкомпаниях: 19,5% «Роснефти» (основные претенденты — китайские и индийские стратегические инвесторы), 50,08% «Башнефти» (в числе интересантов назывались ЛУКОЙЛ, ННК Эдуарда Худайнатова и малоизвестная компания «Татнефтегаз») и 10,9% ВТБ. В общей сложности за счет «большой приватизации» в этом году правительство рассчитывало выручить до 1 трлн руб.

Но пока из заявленных активов правительству удалось продать меньший. Вероятность последующих сделок министр экономического развития Алексей Улюкаев ранее оценивал как 50 на 50. В конце июня замминистра энергетики и председатель совета директоров «Башнефти» Алексей Текслер сказал, что при неблагоприятной ситуации приватизации этой компании может быть перенесена на следующей год. Об этом же говорил и глава ВТБ Андрей Костин.

Продажа акций «Роснефти» в этом году тоже вряд ли состоится, говорил РБК еще в апреле федеральный чиновник: «Чтобы закрыть сделку до [этого срока], уже сейчас должны быть конкретные покупатели и должна вестись огромная бумажная работа, а ее нет», отмечал он. Долларовая цена акций компании почти в два раза ниже, чем была в 2013 году, указывал он.

Глава «Роснефти» Игорь Сечин в конце июня заявил, что его компания недооценена: ее «фундаментальная» стоимость вдвое выше, чем нынешняя рыночная оценка: $120-130 млрд против $56 млрд. В пятницу после обвала нефтяных котировок капитализация «Роснефти» на Лондонской бирже опустилась до $53,5 млрд. Исходя из этого 19,5% акций госкомпании на момент окончания торгов стоило $10,4 млрд, или 668,2 млрд руб.

В июне Улюкаев говорил, что лучше всего к приватизации готова «Башнефть», но шансы на приватизацию «Роснефти» в этом году сохраняются. По словам министра, интерес к госпакету «Роснефти» проявляли стратегические инвесторы, но официальных заявок еще не было.

Покупатели алмазов

АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания в мире – по объемам добываемого алмазного сырья (30% мирового рынка).

Около 50% от объема размещения – то есть примерно 5,5% акций – мог купить Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и его соинвесторы, включая ближневосточные, азиатские и западные фонды, рассказал РБК источник, знакомый с ходом размещения. При этом доля РФПИ существенно меньше, чем доля привлеченных международных фондов, указал он.

Представитель РФПИ подтвердил РБК, что фонд с партнерами принял участие в SPO АЛРОСА, но детали комментировать не стал.

За неделю до открытия книги заявок Шувалов провел совещание, на котором была согласована предварительная цена акций — 65 руб. за акцию, рассказал РБК финансист, знакомый с ходом размещения. На тот момент около 70% от общего объема был готов выкупить РФПИ, остальное – иностранные фонды в лице миноритариев АЛРОСА: Oppenheimer, Genesis и Lazard, утверждает собеседник РБК.

Позднее об интересе к участию в приватизации РБК сообщили несколько крупных НПФ, втом числе фонды, входящие в группу Бориса Минца, НПФ Сбербанка, НПФ ВТБ и фонды, входящие в пенсионную группу «Сафмар» Михаила Гуцериева и Микаила Шишханова.

НПФ вряд ли стали заметными участниками приватизации, считает финансист, знакомый с ходом размещения: они предпочитают вкладываться в более консервативные бумаги, чем акции компаний.

19 июля закрывается реестр акционеров для получения дивидендов за 2015 год, новые акционеры смогут рассчитывать на выплату 1,68 млрд руб.

Приватизация 10,9% АЛРОСА приведет к увеличению доли акций в свободном обращении, констатирует главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев. За счет этого вырастет вес акций в фондовых индексах, а значит, после приватизации на них появится спрос со стороны индексных фондов, отмечает он.

Представители АЛРОСА и организаторов размещения — ВТБ Капитала и Sberbank CIB — отказались от комментариев.

При участии Яны Милюковой 

This entry passed through the Full-Text RSS service - if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers.
Recommended article from FiveFilters.org: Most Labour MPs in the UK Are Revolting (http://www.telesurtv.net/english/opinion/Most-Labour-MPs-in-the-UK-Are-Revolting-20160630-0020.html).


Источник: rbc.ru (http://www.rbc.ru)