PDA

Просмотр полной версии : Аналитики предсказали ослабление рубля после размещения евробондов


РБК
24.05.2016, 20:40
http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/resized/240x150_crop/media/img/2/47/754641092369472.jpg (http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/2/47/754641092369472.jpg)Офис Московской биржи

Фото: Сергей Фадеичев/ТАСС

Размещение евробондов Минфина может оказать влияние на обменный курс рубля к доллару. Если бумаги купят российские инвесторы, это может ослабить национальную валюту. Приток денег с запада напротив может укрепить рубль

Размещение евробондов Минфина может ослабить курс рубля, считает ведущий аналитик Промсвязьбанка Алексей Егоров. «Если предполагать, что вырученные Минфином доллары будут направлены в золотовалютные резервы, а на эти деньги будут печататься рубли, то это негативный фактор для национальной валюты», — говорит он. С ним согласен аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: «Минфин, по сути, заберет доллары не у иностранных инвесторов, а из российской банковской системы. Долларов станет меньше, а рублей больше». Порывай говорит, что размещение евробондов на $1 млрд может ослабить рубль по отношению к доллару на 25-50 коп.

Давление на рубль произойдет из-за того, что основными покупателями бумаг Минфина станут российские банки, скопившие на своих счетах значительный объем рублевой и валютной ликвидности, а не иностранные инвесторы, полагают Егоров и Порывай. Аналитики Sberbank CIB Том Левинсон и Искандер Луцко в своем обзоре оценили долю участия иностранных инвесторов в размещении в 10-15%, остальное, могут скупить банки.

«Фактически Минфин может забрать до $3 млрд., которые находятся в банках, снизив их запас ликвидности», — рассуждает аналитик «Велес Капитала» Иван Манаенко, который также считает, что такое размещение евробондов — неблагоприятный фактор для рубля. По словам Манаенко, если банкам потребуется валюта, чтобы вернуть ее ЦБ или провести операции для клиентов, то им придется снова идти на биржу покупать доллары.

Левинсон и Луцко из Sberbank CIB полагают, что размещение евробондов могло уже повлиять на курс рубля, ослабив его по отношению к доллару. «Мы не ждем, что размещение еврооблигаций значительно повлияет на курс рубля, однако не исключено, что именно оно способствовало повышению спроса на доллар в последние сессии на бирже», — пишут они в своем обзоре. Во вторник, 24 мая, в ходе утренней торговой сессии курс доллара поднимался до 67,15 руб против закрытия на уровне 66,8 накануне. После 12:00 по мск рубль вновь начал укрепляться на фоне растущих котировок нефти, к 18:40 по мск доллар опустился на уровень 66,56 руб.

Участие иностранных инвесторов в покупке российских евробондов, как считает Порывай, напротив бы оказало поддержку рублю. «Если бы доллары при размещении притекали с внешних рынков, это укрепило бы рубль», — говорит он. Главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев, считает, что позитивный эффект для курса рубля состоит в том, что привлеченные доллары будут конвертированы в рубли.

Успешное размещение евробондов может укрепить интерес инвесторов к рублевым активам, полагает Манаенко. «Инвесторы по всему миру могут провести переоценку рисков на Россию и это позитивно сказалось бы на нашей валюте», — пояснил он.

По оценке главного экономиста по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмина, приток или вывод из страны суммы около $5 млрд может изменить курс доллара на 1 рубль.

В понедельник, 23 мая, Минфин объявил о размещении 10-летних долларовых еврооблигаций, ориентир доходности нового выпуска 4,65–4,9% годовых. 

Let's block ads! (https://blockads.fivefilters.org) (Why?) (https://github.com/fivefilters/block-ads/wiki/There-are-no-acceptable-ads)


Источник: rbc.ru (http://www.rbc.ru)