PDA

Просмотр полной версии : Доходы «Газпрома» в Европе резко снизились из-за низких цен на нефть


РБК
11.05.2016, 19:10
http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/resized/240x150_crop/media/img/2/35/754629810734352.jpg (http://pics.v7.top.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/2/35/754629810734352.jpg)Фото: Егор Алеев/ТАСС


Доходность «Газпрома» от экспорта газа в Европу почти сравнялась с доходностью от поставок в России. Из-за этого у компании возникли сложности с исполнением инвестиционной программы

Из-за падения цен на нефть и другие энергоносители доходность поставок «Газпрома» на экспорт почти сравнялась с продажами на российском рынке, заявил в среду зампред правления монополии Валерий Голубев на «круглом столе» в Аналитическом центре при правительстве.

По его словам, из-за этого «Газпром» «испытывает сложности» с реализацией инвестпрограммы. На 2016 год она составляет 842 млрд руб., из которых почти 217 млрд руб. планируется потратить  на развитие месторождений на Ямале, 193 млрд руб. – на Восточную газовую программу (по большей части это строительство газопровода в Китай «Сила Сибири»). Еще 194 млрд руб. монополия планирует вложить в строительство газопроводов с Ямала до Торжка. Планирует ли «Газпром» пересматривать инвестпрограмму, Голубев не сказал. Пресс-служба монополии не ответила на запрос РБК.

Значительная часть экспортных контрактов «Газпрома» привязана к ценам на нефть с опозданием в шесть-девять месяцев. Из-за низких цен на нефть экспортный нетбэк (экспортная цена за вычетом транспортировки) для российского газа в Европе почти сравнялся с ценами в России, подтверждалось в апрельском отчете Sberbank CIB. В январе цена нефти марки Brent опускалась до $28 за баррель. С учетом временного лага, доходность НОВАТЭКа от продаж газа в России к июню 2016 года превысит прибыльность зарубежных поставок «Газпрома», прогнозировали аналитики банка. По их подсчетам, при экспортной цене в $135 за 1 тыс. куб.м газа EBITDA «Газпрома» на промысле составит лишь $16 (из цены вычитается экспортная пошлина, транспортные и производственные расходы, а также НДПИ). У НОВАТЭКа при цене реализации в России в $48 за 1 тыс. куб. доход будет составлять $18, говорилось в исследовании.

Кроме низких цен на сырье, на доходность экспорта «Газпрома» значительно влияет уровень газового НДПИ: для монополии он вдвое выше, чем для независимых производителей (около $12 против $6 в пересчете на 1 тыс. куб. м газа).

Несмотря на низкие цены, «Роснефть» и НОВАТЭК, как минимум, с конца прошлого года пытаются получить право экспортировать газ в Европу. Они, в частности, предлагали «Газпрому» заключить агентские соглашения, которые позволили бы независимым производителям продавать концерну их газ по цене экспортного нетбэка. Руководство «Газпрома» выступает против, аргументируя это тем, что подобные схемы приведут к лишней конкуренции на европейском рынке. На этом основании «Газпром» недавно решил не подписывать агентское соглашение с «Роснефтью», рассказывали (http://www.rbc.ru/business/11/05/2016/5731de5c9a7947defb25c2ec) источники РБК.

Доходность экспорта будет восстанавливаться по мере роста цен на нефть. Пик низких цен уже пройден, считает аналитик «Уралсиб Капитал» Алексей Кокин: цены на нефть Brent выросли с январского минимума в $28 до более $45 за баррель. По подсчетам эксперта, премия при зарубежных поставках «Газпрома» по сравнению с ценой внутреннего рынка должна восстановиться до примерно 20%. Но рост цен на российский газ в Европе, вероятно, будет ограничен уровнем безубыточности для поставок американского СПГ на европейский рынок – $4,5 за 1 млн британских термических единиц (1 MMBtu) или $160 за 1 тыс. куб. м., предупреждают аналитики Sberbank CIB (первая партия СПГ из США пришла в Европу в апреле). Но и при такой цене экспортный нетбэк для «Газпрома» будет почти на $20 выше (в пересчете на 1 тыс. куб. м), чем на российском рынке. За такую премию стоит бороться, заключает старший аналитик Sberbank CIB Валерий Нестеров. 

Представитель НОВАТЭКа не ответил на вопросы по существу, пресс-служба «Роснефти» пока не ответила на запрос РБК. 

Let's block ads! (https://blockads.fivefilters.org) (Why?) (https://github.com/fivefilters/block-ads/wiki/There-are-no-acceptable-ads)


Источник: rbc.ru (http://www.rbc.ru)